3月31日，东阳光药（06887.HK）发布2025年全年业绩公告。数据显示，公司去年实现营业收入48.15亿元，较上年同期增长19.81%；而得益于核心品种渗透率的提升与产品结构的持续优化，公司去年归母净利润2.72亿元，较2024年的亏损有大幅改善。
东阳光药表示，业绩回暖印证了其在抗感染、慢病、肿瘤等核心基本盘的稳定，同时多款1类创新药的陆续上市，加上AI技术对研发的加持，公司向创新驱动型药企的系统性转型成果正在加速显现。
核心品种稳舵压舱
报告期内，东阳光药于抗感染领域继续巩固市场领先地位。年报数据表明，可威核心系列品种销售收入达35.76亿元，同比增长38.56%，增长动力主要来自于下半年流感季节性高发及公司持续优化的多渠道布局，成为公司业绩稳健增长的压舱石。同时，东阳光药新增小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿法罗培南颗粒和儿童退热贴等多款产品，全方位满足儿童用药需求，拓展儿童用药市场，为抗感染用药板块注入新的增长动能。
慢病领域，东阳光药5款自主研发胰岛素产品已全部获批上市并中标集采。2025年，胰岛素产品销售收入2.44亿元，同比大幅增长78.65%。东阳光药销售负责人指出，该产品线凭借完善的二代、三代布局，在国家集采政策下实现了“以价换量”后的价值回归，营业额实现较大幅度跃升。这也意味着更优质的国产二代、三代胰岛素正以更亲民的价格，惠及更多患者。
还值得关注的是，其位于湖北宜昌的胰岛素生产基地已接受美国FDA现场核查，东阳光药有望成为中国首家在美国获批胰岛素产品的药企。
创新药接力上市
如果说核心业绩守住了“基本盘”，那么创新药管线则为东阳光药打开了更广阔的价值想象空间。近年来，东阳光药东卫恩（磷酸依米他韦胶囊）、东卫卓（磷酸萘坦司韦胶囊）、东英贺（艾考磷布韦片）和东泽安（奥洛格列净胶囊）4款1类创新药获批上市。
报告期内，东卫恩营业额表现稳健，表明产品的临床价值和市场接受度正在持续快速提升。同时，磷酸依米他韦“作为丙型肝炎抑制剂的桥环化合物及其制备方法”在去年获得湖北专利领域最高荣誉——湖北专利金奖。
2025年初，东卫卓、东英贺相继获批上市。两者组合成为国产唯一具有自主知识产权的口服泛基因型丙肝治疗方案。随着上述三款丙肝新药获批上市，东阳光药已构建起国内治疗覆盖面最广的自主丙肝产品矩阵，丙肝领域竞争壁垒进一步加固，也为患者提供了更经济、更有效的治疗方式。
此外，2026年初，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制的1类创新药奥洛格列净获批上市，丰富糖尿病产品系列布局，并为深耕糖尿病市场带来新的增长点。
肿瘤领域，东阳光药拥有充足技术积累，管线推进稳步有序，商业化拐点渐近。用于急性髓性白血病（AML）的克立福替尼是国产首个进入III期临床的FLT3抑制剂；HEC53856片治疗非髓系恶性肿瘤患者化疗引起的贫血，已完成II期临床；HEC-921注射液专攻结直肠癌，全球首创LY6G6D/4-1BB双特异性抗体，避免4-1BB靶点常见的肝毒性问题。
除了上述已陆续曝光的创新药之外，东阳光药创新管线的“储备弹药”更为充沛。据悉，公司目前在研50款1类创新药，其中10多款已处于临床Ⅱ、Ⅲ期阶段，多款管线具备“First-in-class”或“Best-in-class”潜力。
AI加持降本增效
据悉，依托东阳光药自主构建的具有自主知识产权的核心技术体系——HEC药物智能发现平台，PCC（临床前候选化合物）筛选时间从2—3年减少至1.5年，效率提升超过60%。此外，AIDD（人工智能药物发现与设计）开发的首款在研小分子新药HEC169584已获得临床试验许可。东阳光药技术负责人表示，未来，东阳光药会将HEC药物智能发现平台升级为驱动新药发现与开发的核心引擎。
2025年以来，东阳光药积极与国内顶尖AI及软件技术商达成深度合作，加速构建“药+AI”生态网络：联手三维天地打造AI药理数智化实验室；与东莞市先进工业软件创新有限公司共建“数据—模型—应用”三位一体工业级AI制药解决方案；与唯信计算共建HEC药物智能发现平台，推动研发全流程数字化；与晶泰科技签约，拟成立合资公司，共建涵盖联合实验室、大模型开发及MaaS商业模式的AI驱动药物研发平台。（文穗）
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